证券分析师
单选题假设F为指数期货价格，S为现货指数现值，e为以连续复利方式计算资金收益(或成本)，r为无风险利率，q为持有期现货指数成分股红利率，T-t为期货存续期间，则当F>Se(r-q)(T-t)时，投资者的套利交易策略为（ ）。
A．卖出股指期货合约，买进指数成分股
B．卖出指数成分股，买进股指期货合约
C．卖出指数成分股，买进无风险债券
D．卖出无风险债券，买进股指期货合约
参考答案：A进入在线模考
【答案】A
若F>Se(r-q)(T-t)，期货价值偏高，可以考虑买入股指成分股，卖出期货合约进行套利，这种策略为正向套利。若F<Se(r-q)(T-t)，持有股指成分股的成本偏高，可以考虑买入股指期货合约，卖出成分股套利，这种策略为负向套利。
若F>Se(r-q)(T-t)，期货价值偏高，可以考虑买入股指成分股，卖出期货合约进行套利，这种策略为正向套利。若F<Se(r-q)(T-t)，持有股指成分股的成本偏高，可以考虑买入股指期货合约，卖出成分股套利，这种策略为负向套利。
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