多选题
证券分析师
2016-03-15
在期权定价理论中，根据柑莱克-斯利尔斯模型，决定欧式看涨期权价格的因素主要有( )。[2012年证券真题]
A．期权的执行价格
B．期权期限
C．股票价格波动率
D．无风险利率
E．现金股利
参考答案
A,B,C,D
答案解析
【答案】ABCD
根据布莱克斯科尔斯模型，如果股票价格变化遵从几何布朗运动，那么欧式看涨期权的价格C为：
式中，S为股票价格，X为期收的执行价格，T为期收期限，r为无风墙利率，e为自然对数的底(2. 718)，。σ为股票价格波动率，N (dt)和N(d2)为dt和d2标准正态分布的概率。根据模型，股票欧式期权的价值由五个因素决定：股票的市场价格、期权执行价格、期权距离到期的时间、无风险利率以及标的的股票的波动率。
根据布莱克斯科尔斯模型，如果股票价格变化遵从几何布朗运动，那么欧式看涨期权的价格C为：
式中，S为股票价格，X为期收的执行价格，T为期收期限，r为无风墙利率，e为自然对数的底(2. 718)，。σ为股票价格波动率，N (dt)和N(d2)为dt和d2标准正态分布的概率。根据模型，股票欧式期权的价值由五个因素决定：股票的市场价格、期权执行价格、期权距离到期的时间、无风险利率以及标的的股票的波动率。
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