多选题
证券投资基金(旧版)
2015-03-29
关于到期收益率计算方法和现实复利收益率法正确的叙述是哪些项?（ ）
A．现实收益率来源于投资者自己对未来市场收益率的预期和再投资的计划，可以得出比内含收益率更接近投资者实际情况的复利收益率
B．在现实复利收益率的计算中，每位投资者对未来利率的预测与投资计划等各不相同，所以很难得出市场普遍认可的结论
C．市场收益率曲线波动平缓且票息较低时，到期收益率潜在的误差较小
D．到期收益率计算简便，易于进行比较，在交易与报价中可操作性较强
参考答案
A,B,C,D
答案解析
到期收益率的含义是将未来的现金流按照一个固定的利率折现，使之等于当前的价格，这个固定的利率就是到期收益率。这种方法虽然可以准确地衡量现金流量的内部收益率，但是不能准确地衡量债券的实际回报率。到期收益率的计算没有考虑税收的因素，当债券收益需要计算税款时，要在票息中扣除税款再进行折现。现实复利收益率也称为期限收益率，它允许资产管理人根据计划的投资期限、预期的有关再投资利率和未来市场收益率预测债券的表现。现实收益率来源于投资者自己对未来市场收益率的预期和再投资的计划。