多选题
证券投资基金(旧版)
2015-03-29
以下说法中（ ）属于集中偏好理论。
A．承认风险补贴也一定随期限增长而增加
B．债券期限结构反映了未来利率走势与风险补贴
C．在一定的期限范围内，资金供求的失衡将引导借款人与贷款人趋向于对自己有利的期限
D．风险补偿将引导投资者改变他们原有的对期限的喜好
参考答案
B,C,D
答案解析
集中偏好理论认为债券期限结构反映了未来利率走势与风险补贴，但并不承认风险补贴也一定随期限增长而增加，而是取决于不同期限范围内资金的供求平衡。集中偏好理论认为，在一定的期限范围内，资金供求的失衡将引导借款人与贷款人趋向于对自己有利的期限，因而需要能明确反映对价格或再投资风险厌恶程度的合适的风险补偿，而只有所有投资者都打算在近期卖掉其投资，并且所有借款人都急于借到长期债务时，风险补贴才必然随期限增长而增加。因此，风险补偿将引导投资者改变它们原有的对期限的喜好，而收益率曲线的上倾、下降、平稳甚至上凸都是有可能的。
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