评估人员对甲企业进行整体评估，通过对该企业历史经营状况的分析及国内外市场的调查了解，收集到下列数据资料：
（1）预计该企业第一年的收益额为500万元，以后每年的收益额比上年增长16％，自第6年企业将进入稳定发展时期，收益额将保持在600万元的水平上；
（2）社会平均收益率为13％，国库券利率为7％，被评估企业风险系数为1．5；
（3）该企业可确指的各单项资产经评估后的价值之和为2 700万元。
要求：
（1）确定该企业整体资产评估值？
（2）企业整体资产评估结果与各单项资产评估值之和的差额如何处理？
参考答案
答案解析
（1）确定该企业整体资产评估值：
①折现率
＝无风险报酬＋β系数×（社会平均收益率－无风险报酬）
＝7％＋1.5×（13％－7％）＝16％
②计算各年的收益额
第一年：500万元
第二年：500×（1＋16％）万元
第三年：500×（1＋16％）2万元
第四年：500×（1＋16％）3万元
第五年：500×（1＋16％）4万元
第六年及以后：600万元
③计算收益额的现值。
第一年：500×（1＋16％）－1＝431.05（万元）
第二年：500×（1＋16％）×（1＋16％）－2＝431.03（万元）
第三年：500×（1＋16％）2×（1＋16％）－3＝431.03（万元）
第四年：500×（1＋16％）3×（1＋16％）－4＝431.03（万元）
第五年：500×（1＋16％）4×（1＋16％）－5＝431.03（万元）
第六年及以后的合计：（600÷16％）×（1＋16％）－5＝1 785.42（万元）
④ 收益额的现值的合计：
431.03＋431.03＋431.03＋431.03＋431.03＋1 785.42＝3 940.57（万元）
该企业整体资产评估值即为：3 940.57万元
（2）企业整体资产评估结果与可确指的各单项资产评估值之和的差额如何处理：
该差额即是商誉的价值，商誉的价值等于
3 940.57－2 700＝1 240.57（万元）。
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)为1．2； 评估人员对该公司的情况进行深入调查及对历史数据分析后，对该企业正常经营情况下的有关财务数据做出如下判断：
⑴由于非典原因，该企业2003年的实际收入仅达到企业正常经营收入的60%；
⑵企业主营业务成本约占主营业务收入的50%，营业费用约占主营业务收入的5%,管理费用约占主营业务收入的5%；
⑶财务费用（利息支出）约占主营业务收入的10%，其中长期负债利息占财务费用的80%；
⑷主营业务税金及附加占主营业务收入的5．5%；
⑸企业所得税税率为33%。
2003年利润表
| 项目 |
行 |
本年累计数 |
|
一．主营业务收入 |
1 |
1 000 000．00 |
|
减：主营业务成本 |
3 |
550 000．00 |
|
主营业务税金及附加 |
5 |
55 000．00 |
|
二．主营业务利润（亏损以“-”号填列 |
6 |
395 000．00 |
|
加：其它业务利润（亏损以“-”号填列） |
7 |
|
|
减：营业费用 |
8 |
80 000．00 |
|
管理费用 |
9 |
100 000．00 |
|
财务费用 |
10 |
80 000．00 |
|
其中：利息支出 |
11 |
80 000．00 |
|
三．营业利润（亏损“-”号填列） |
13 |
135 000．00 |
|
加：投资收益（亏损以“-”号填列） |
14 |
|
|
补贴收入 |
15 |
300 000．00 |
|
营业外收入 |
16 |
|
|
减：营业外支出 |
17 |
150 000．00 |
|
四．利润总额（亏损总额以“-”号填列 |
18 |
285 000．00 |
|
减：所得税（所得税税率为33%） |
19 |
94 050．00 |
|
五．净利润（净亏损以“-”号填列） |
22 |
190 950．00 |
评估人员根据被评估企业的实际情况及未来发展前景，选取了同行业5个上市公司作为参照物并经综合分析．计算和调整得到一组价值比率（倍数）的平均数值，具体数据如下：（1）市盈率为l0；（2）每股市价与每股无负债净利润的比率为7；（3）每股市价与每股主营业务利润的比率为3．8。
要求：根据上述资料运用市场法评估该酒店市场价值。（最终评估值以算术平均数为准，运算中以万元为单位，评估结果保留两位小数）。