利用销售百分比法进行财务战略规划预测

财务预测的销售百分比法，假设资产、负债和费用与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有者权益，然后利用会计等式确定融资需求。
预测的步骤如下：
(1)确定资产和负债项目的销售百分比
确定资产和负债项目的销售百分比，可以根据统-的财务报表数据预计，也可以使用经过调整的用于管理的财务报表数据预计。假设ABC公司2011年预计销售收入为4000万元，2010年经调整的资产负债表的数据如表1-16所示，表中各项经营性资产和经营性负债的销售百分比是根据2010年销售收入(3000万元)计算的。假定固定资产等长期资产按比例随收入而增减变动。
各项目销售百分比=基期资产(负债)÷基期销售额


资产、负债项目占销售额的百分比也可以根据以前若干年度的平均数确定。
(2)预计各项经营性资产和经营性负债
各项经营性资产(负债)=预计销售收入×各项目销售百分比
根据预计2011年销售收入(4000万元)和各项目销售百分比计算各项经营性资产和经营性负债。
资金总需求=预计净经营性资产总计-基期净经营性资产总计
=2259-1694=565(万元)
该公司2011年需要筹资565万元，如何筹集该资金取决于它的筹资政策。通常，筹资的优先顺序是：①动用现存的金融资产；②增加留存收益；③增加金融负债；④增加股本。
(3)预计可以动用的金融资产、
该公司2011年年底的金融资产为56万元。根据过去的经验，公司至少要保留20万元的货币资金，以备各种意外支付。
可动用金融资产=56-20=36(万元)尚需筹集资金=565-36=529(万元)
(4)预计增加的留存收益
留存收益是公司内部筹资来源。只要公司有盈利并且不全部用于支付股利，就会存在留存收益，留存收益会使股东权益增长，可以满足或部分满足企业的筹资需求。这部分资金的多少，取决于收益的多少和股利支付率的高低。
留存收益增加额=预计销售额×计划销售净利率×(1-股利支付率)
假设ABC公司2011年计划销售净利率为4.5％(与2010年实际接近)。由于需要的筹资额较大，2011年ABC公司不支付股利。
留存收益增加额=4000×4.5％=180(万元)需要的外部筹资额=529-180=349(万元)
(5)预计增加的借款
企业需要的外部筹资额，可以通过借款或增发股本筹集，这涉及资本结构管理问题。通常，在目标资本结构允许时企业会优先使用借款筹资。如果已经不宜再增加借款，则需要增
发股本。
假设ABC公司可以通过借款筹集资金349万元，则：
筹集资金总额=可动用金融资产+留存收益增加额+借款增加额=36+180+349=565(万元)
追加的349万元借款，我们可以视之为追加变量，保证了新报表的资金平衡。