广东骏亚2020年年度董事会经营评述（最新发布）

广东骏亚2020年年度董事会经营评述内容如下：

一、经营情况讨论与分析

2020年，我国及全球大部分国家经历了突如其来的疫情，给全社会各行各业的运行带来了全新的变化，经济下行压力增大。在疫情造成较大短期冲击的同时，电子产品国产替代进口步伐加速。面对新的机遇和挑战，公司紧跟市场发展趋势，优化产品结构，提升优势产品产能产量，深耕主业并不断提升核心竞争力，稳步推进各项工作任务，提高经营效率和经济效果，确保公司可持续健康发展。　　1、整体经营情况　　2020年实现营业收入20.66亿元，同比增长40.32%；实现归属于母公司净利润12,006.57万元，同比增长246.74%；扣非后归属于母净利润11,123.33万元，同比增长472.51%。公司营收增长一方面是2019年重组并购的全资子公司深圳牧泰莱及长沙牧泰莱本年度均纳入合并报表范围，另一方面受益于公司产品线拓展、产品结构优化及第二季度开始市场需求恢复等因素。第一季度受到突发疫情影响，公司营业收入虽然同比增长37%，但归属于母公司净利润出现亏损；第二季度国内疫情开始缓解后公司业务较快恢复，第二季度营业收入及归属于母公司净利润均同比较大幅度增长，第三季度及第四季度业绩均保持增长。　　报告期内，公司惠州PCB工厂根据公司发展规划，结合公司批量板生产经验及牧泰莱研发样板、小批量板业务情况，布局中批量订单生产，新客户及新订单导入、新产品研发、制程管控磨合等导致成本较高，报告期内处于亏损状态。随着中批量订单的逐步释放，毛利率水平将会得到改善并稳步提升。　　报告期内，公司首发募投项目龙南骏亚精密（一期）产能逐步释放，智能化制造提高生产效率、产品合格率，同时减少劳动用工，提升产品的盈利能力，实现营业收入46,309.74万元，净利润2,945.77万元。　　报告期内，受益于医疗设备、5G商用等行业需求增加，叠加技术国产化加速，下游客户需求增加，深圳牧泰莱及长沙牧泰莱研发、小批量产品需求增加，订单增多，长沙牧泰莱子公司广德牧泰莱新增产能释放。报告期内，深圳牧泰莱及长沙牧泰莱已完成其业绩承诺，模拟合并后实现营业收入3.90亿元，模拟合并后实现扣非后净利润7,831.10万元。　　2、业务拓展及市场结构情况　　报告期内，公司继续满足客户需求为前提，为不同客户提供一站式产品服务，提升销售规模，优化产品结构。一方面，公司积极巩固与现有下游细分市场品牌客户企业合作，进一步扩大在现有网络通讯、能源、工业控制等市场的优势；另一方面，公司积极优化订单结构，加大力度拓展市场容量前景广阔的新兴市场。　　在大批量制造模块，刚性电路板业务公司多层板占比和订单量持续提升，继续在非消费电子领域、在原有国内产业龙头企业客户的基础上，积极拓展能源、通讯、汽车电子等应用领域订单；　　柔性电路板及刚柔结合板业务向欣旺达、新能德、蓝微电子、德赛电池、上海蓝沛、万魔等批量供货用于手机锂电池、无线充、TWS耳机等产品　　在研发样板及小批量制造模块，深圳牧泰莱及广德牧泰莱（一期）主要为研发样板订单、长沙牧泰莱主要为小批量订单。报告期内，受新冠肺炎疫情影响，深圳牧泰莱及长沙牧泰莱响应政府防疫政策，提前组织复工复产全力保障防疫物资供应链畅通，为呼吸机、新增红外测温仪等医疗器械和设备企业提供配套生产，及时抓住医疗设备高速增长的市场机会。下半年，随着5G商用提速，芯片国产化全面启动，工业控制智能化和电动汽车加速发展，牧泰莱充分利用多年技术储备，在高频、高速电路板，厚铜电路板等特色电路板领域取得快速增长。　　在公司批量制造基础上，结合牧泰莱样板及小批量板优势，公司将订单延伸至中批量制造模块。公司惠州工厂主要面向中批量订单，细分市场目标以天线/微波、光通信、电源、安防、汽车电子等高多层板为主，报告期内主要客户有华为、比亚迪、大华等。　　在SMT业务模块，报告期内，公司加强SMT业务制程管理，挖掘制造能力，取得了《医疗器械注册证》及《医疗器械生产许可证》等资质，积极拓展额温枪、智能音箱等产品线。得益于公司管理、产品、市场的改善，SMT业务虽营业收入同比下降，但净利润保持稳定。报告期内，骏亚数字实现营业收入11,885.72万元，同比下降20.81%，净利润1,855.50万元，同比略微下降0.69%。　　3、智能制造情况　　运用物联网、大数据等新一代信息技术，公司在龙南基地搭建了智能制造管理系统——“智能工厂”互联网工业云平台管理系统。智能制造管理系统拥有产品全流程追溯体系，可精准追溯生产过程中的生产数据，实现数据实时有效收集、分析，提升管理效率，实现降本增效。公司智能制造系统获得各级政府部门和众多客户认可，报告期内全资子公司龙南骏亚精密入选工信部2019年企业上云典型案例，并获得江西省首批“5G+工业互联网”应用示范企业、江西省“智能制造标杆企业”等荣誉。　　4、技术研发情况　　公司高度重视技术研发投入，拥有持续的技术创新能力，公司为广东省工程技术研究中心、赣州市工业设计中心、赣州市技术创新中心。公司注重新产品开发，技术研发与创新，结合产品开发与客户要求，围绕PCB产品及工艺，报告期内公司开展了“电路板智能制造技术与研究与应用”、“有内层槽孔软硬结合电路板制造技术研究与应用”等研发项目研发。公司“高精度功放模板集成印制线路板”入选广东省名优高新技术产品，龙南骏亚获得2020年“赣州市市长质量奖”。报告期内，公司研发费用11,318.82万元，同比增长46.50%，占营业收入比例为5.48%，公司新增专利申请68项，其中发明专利15项。　　5、已并购标的公司整合情况　　2020年是并购深圳牧泰莱及长沙牧泰莱完成后的第一年，公司有序推进与标的公司在业务、资产、人员、文化等方面的深度整合，协同创造价值，实现双赢合作。公司通过资源相融合、组织与制度相协调、企业文化和人力资源管理等措施完成了对深圳牧泰莱及长沙牧泰莱的并购整合，与前期计划基本相符；深圳牧泰莱及长沙牧泰莱目前业绩稳定，业绩承诺均得到了有效履行。同时，为应对潜在的整合风险，公司通过不断加强审计监督、业务监督和管理监督，提高经营管理水平和防范财务风险。　　作为公司全资子公司，深圳牧泰莱及长沙牧泰莱仍以独立法人主体存在并开展生产经营活动，经营管理团队保持相对独立和稳定，给予其较高的自主权；同时公司成立牧泰莱事业部，整合深圳牧泰莱、长沙牧泰莱及广德牧泰莱业务，负责公司研发样板、小批量板业务。公司已形成制造全类型、产品多品种的独特发展模式，制造涵盖研发类型+小批量类型+中批量类型+大批量类型+SMT贴装＋成品组装类型，产品涵盖PCB＋FPC＋RFPC＋PCBA＋成品，以事业部为单独生产运营主体，各事业部及管理部门协同的生产经营模式，为客户提供一站式服务。二、报告期内主要经营情况　　报告期内，公司实现营业总收入20.66亿元，同比增长40.32%；归属于上市公司股东的净利润12,006.57万元，同比增长246.74%。三、公司未来发展的讨论与分析　　(一)行业格局和趋势　　1、行业市场规模　　PCB产业在世界范围内广泛分布，市场分布按产地可以分为美洲、欧洲、中国大陆、中国台湾、日本、韩国和亚洲其他地区，欧美发达国家起步最早。近二十余年，亚洲尤其是中国在劳动力、资源、政策、产业聚集等方面具有优势，全球电子制造业产能向中国、中国台湾和韩国等亚洲地区进行转移。随着全球产业中心向亚洲转移，PCB行业呈现以亚洲，尤其是中国大陆为制造中心的新格局。自2006年开始，中国超越日本成为全球第一大PCB生产国，PCB的产量和产值均居世界第一。近年来，全球经济处于深度调整期，欧、美、日等主要经济体对世界经济增长的带动作用明显减弱，其PCB市场增长有限甚至出现萎缩；而中国与全球经济的融合度日益提高，逐渐成为了全球PCB的主要市场。全球PCB产地迁移情况及份额预测如下表：　　数据来源：Prismark、生益电子招股说明书　　受益于全球PCB产能向中国转移以及下游蓬勃发展的电子终端产品制造的影响，中国PCB行业整体呈现较快的发展趋势。同时，受通讯电子、计算机、消费电子、汽车电子、工业控制、医疗器械、国防及航空航天等下游领域强劲需求增长的刺激，近年我国PCB行业增速明显高于全球PCB行业增速。根据Prismark统计，2019年中国PCB行业产值约329.42亿美元、小幅增长0.73%，全球市场占比进一步扩大至53.70%。随着5G、大数据、云盘算、人工智能、物联网等行业快速生长，以及工业配套、成本等优势，中国PCB行业的市场占比仍将进一步提升。　　2、行业发展趋势　　在当前全球经济复苏的大环境下，通讯电子行业、消费电子行业需求相对稳定，同时汽车电子、医疗器械等下游市场的需求逐年上升。根据Prismark预测，未来五年全球PCB行业产值将持续稳定增长，预计2019年至2024年复合增长率为4.30%，2024年全球PCB行业产值将达到758.46　　亿美元。Prismark预计未来五年各个国家和地区的产值增长情况如下：　　单位：亿美元　　数据来源：Prismark、生益电子招股说明书　　据Prismark预测，未来五年亚洲将继续主导全球PCB市场的发展，中国的核心地位将更加稳固，中国大陆地区PCB行业将保持4.90%的复合增长率，至2024年行业总产值将达到417.70亿美元。在PCB公司“大型化、集中化”趋势下，已较早确立地位优势的大型PCB公司将在未来全球市场竞争中取得较大优势。　　另一方面，受益于5G技术的发展，将进一步推动PCB行业的发展。相较于4G，5G将以全新的网络架构，提供至少十倍于4G的峰值速率、毫秒级的传输时延和千亿级的连接能力，同时还支持移动虚拟现实等极致业务体验、连接数密度可达100万个/平方公里，有效支持海量的物联网设备接入，流量密度可达10Mbps/平方米，支持未来千倍以上移动业务流量增长，实现网络性能新的跃升，开启万物广泛互联、人机深度交互的新时代。随着5G、数据中心、物联网、车联网等应用陆续铺开，PCB应用面和价值量也会逐渐提升，行业需求增长态势不变。　　(二)公司发展战略　　公司从创立之初则专注印制线路板的生产、研发和销售。未来，公司仍坚持以做大做强印制线路板主业为发展战略，一方面扩大规模效益，不断提升产品技术水平与产品质量，加速推进产品结构升级创新。另一方面努力控制成本费用，力争在未来的三到五年内，充分利用公司已经积累的各种优势，从产品类型、品质、交期、技术、服务、运营能力等方面全面提升以满足客户需求，将公司发展成为行业一流的电子电路板供应商，从而实现公司利润的增长，为全体股东创造良好的投资回报。　　(三)经营计划　　2021年，公司将围绕年度经营目标，在业务规模扩大的同时，降本增效，提升公司效益。具　　体经营计划如下：　　1、立足主营业务，积极开拓市场　　公司将立足主营业务，巩固现有客户，继续坚持以市场为导向，伴随客户的产品发展和技术走向，深耕核心客户关系，加大与大型用户之间关于产业发展方向的互动，积极关注市场的变化，使公司产品始终能够满足下游主流厂商的需要，抢占市场先机，提高市场占有率。同时，公司将积极开发海外市场，通过搭建海外销售平台，稳步推进销售渠道建设，实现在立足目前韩国、美国已有市场同时，快速开拓欧洲、北美、东南亚等主要目标市场。　　2、内生增长与外延并购并进，扩大产能规模　　2021年，公司拟通过非公开发行股票募集资金建设龙南骏亚精密（二期）项目，扩大产能规模，匹配工业控制等应用领域的高端PCB市场需求，该扩产项目主要生产多层板。全资子公司龙南骏亚将进行柔性电路（FPC）、刚柔结合板（RFPC）产能扩充，在进一步巩固现有手机锂电池、TWS、无线充产品的细分市场时，新增产能生产用于摄像头模组、智能穿戴下游细分市场产品，及时响应下游市场新增需求。同时，公司拟现金购买住友电工FPC资产，本次收购完成后公司新增FPC产能。上述项目建成将有助于进一步扩大公司业务规模，促进公司产品与技术大幅度升级，丰富公司产品结构。　　3、推进智能制造系统建设，提升公司竞争力　　公司将持续推进数字化、自动化生产，推动公司“智能制造工厂”建设，加快推进工业化与信息化的融合发展，为公司生产管理改善提供有效的数据支持和分析，全面提升生产效率和产品质量。　　4、内部降本增效，加强成本管控　　公司持续加强内部控制，继续完善供应链管理体系、采购控制流程，降低采购成本；以智能制造为切入点，加快推进产线智能化、自动化，降低企业人工成本；生产部门实行事业部总经理负责制，各事业部产品实现多元化、差异化，加强生产流程管控、提高生产良率、降低制造成本，提升高毛利率、高附加值产品占比，进一步优化公司产品结构，确保公司经营业绩。　　(四)可能面对的风险　　1、宏观经济及下游市场需求波动带来的风险　　印制电路板是电子产品的关键电子互连件，其发展与下游行业联系密切，并与全球宏观经济形势相关性较大。宏观经济波动对PCB下游行业如消费电子、工业控制等行业将产生不同程度的影响，进而影响PCB行业的需求。近年来，我国已逐渐成为全球印制电路板的主要生产基地，我国印制电路板行业受宏观经济环境影亦日趋明显，因此，若未来全球经济出现较大下滑，印制电路板行业发展速度放缓或陷入下滑，将会对公司的收入及盈利造成消极的影响。　　2、市场竞争加剧的风险　　目前，全球PCB行业集中度较低、生产厂商众多，受行业下游终端产品性能更新速度快、消费者偏好变化快等因素影响，该行业竞争日趋加剧，且生产厂商“大型化、集中化”趋势明显，拥有领先技术研发实力、高效批量供货能力及良好产品质量的大型PCB厂商不断积累竞争优势，扩大经营规模，增强盈利能力，而中小企业的市场竞争力则相对较弱。未来公司若不能根据行业发展趋势、客户需求变化、技术进步等因素持续提高公司的技术水平、生产管理水平、产品质量等公司核心竞争实力，则公司可能存在因市场竞争而导致盈利下滑的风险。　　3、原材料价格波动风险　　原材料供应的稳定性和价格走势将影响公司未来生产的稳定性和盈利能力。公司生产经营所使用的主要原材料包括覆铜板、铜球、铜箔、半固化片、锡条等，上述主要原材料价格受国际市场铜、石油等大宗商品价格、市场供求关系、阶段性环保监管环境等因素影响较大。而原材料占公司营业成本的比例较高，其价格波动对公司当期业绩存在重要影响。若未来公司主要原材料采购价格大幅上涨，而公司未能通过向下游转移、技术工艺创新、提升精益生产水平等方式应对成本上涨的压力，将会对公司的盈利水平产生不利影响。　　4、商誉减值风险　　2019年9月，公司完成了对深圳牧泰莱及长沙牧泰莱的并购。根据《企业会计准则》，本次并购为非同一控制下的企业合并，公司支付的合并成本与取得的可辨认净资产公允价值之间的差额形成合并报表的商誉，该商誉不做摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。　　截至2020年12月31日，公司商誉金额为45,112.93万元，如果公司未能顺利整合标的公司深圳牧泰莱及长沙牧泰莱，或因经济环境、行业政策等外部因素变化导致深圳牧泰莱及长沙牧泰莱经营情况恶化，则存在商誉减值的风险，从而对广东骏亚当期损益造成不利影响。　　5、租赁厂房搬迁风险　　深圳牧泰莱租赁的生产经营厂房因深圳市历史遗留问题原因未取得房屋产权证书，该部分物业租赁合同均已根据《深圳经济特区房屋租赁条例》在深圳市宝安区房屋租赁管理办公室办理备案登记。虽然深圳市宝安区城市更新局（现机构名称：深圳市宝安区城市更新和土地整备局）已经出具该房屋所在地“尚未经我局纳入城市更新改造范围，但如果有关单位按照我市城市更新政策向相关部门提出改造申请，或因城市发展需要等，该地块仍然有可能在未来五年内被纳入更新改造范围进行改造”的证明，且该房屋出租方出具了相同内容的证明，但仍存在因上述瑕疵导致租赁合同无效或房屋无法续租的情形，因此存在可能搬迁的风险。未来，若出现上述搬迁风险，如公司未能合理安排搬迁过程，则存在影响正常生产和交货期，对公司的经营业绩产生一定的影响。　　6、环保相关的风险　　公司产品在生产过程中会产生废水、废气和固体废物等污染排放物和噪声。在生产运营中，公司积极配合当地环保部门履行环保义务，投入相关资金、人力完善环保设施、提高环保能力，并制定了相对严格的环保制度。但公司不能完全排除在生产过程中因不可抗力等因素或现场失误等原因出现环境事故的可能。若出现环保方面的意外事件、对环境造成污染、触犯环保方面法律法规，则会对公司的声誉及日常经营造成不利影响。　　同时，随着社会对环境保护意识的不断增强，我国对环保方面的要求日趋提高，环保督查在未来仍将保持高压态势，而且将更加全面、细致，国家及地方政府可能在将来颁布更多新的法律法规，提高环保标准，并不断提高对企业生产经营过程的环保要求，这都将导致公司的环保成本增加，从而对盈利水平产生一定影响。　　7、规模扩张引发的管理风险　　随着公司业务经营规模的不断扩大，不断发展，对公司的管理、技术、市场营销等方面提出来更高要求，如果公司未来不能在管理方式上及时创新,以适应公司规模快速扩张的需要,可能会出现交货期延长、竞争力削弱、成本上升等风险。这对公司组织结构、管理体系以及经营管理人才都提出了更高的要求,如何建立更加有效的投资决策体系,进一步完善内部控制体系,引进和培养技术人才、市场营销人才、管理人才等将成为公司面临的重要课题。如果公司在高速发展过程中,不能妥善、有效地解决高速成长带来的管理问题,将对公司生产经营造成不利影响,制约公司的发展。　　8、产品质量控制风险　　PCB作为电子产品的基础元器件，是其它元器件的载体，如果发生质量问题，则包含所有接插在其上的元器件在内的整块集成电路板会全部报废，所以客户对PCB的产品质量要求较高。如果公司不能有效控制产品质量，相应的赔偿风险将会对公司净利润产生一定影响。公司将持续强化内部管理，同时不断优化作业流程、提高信息化管理程度、落实控制流程，全面提升产品质量。四、报告期内核心竞争力分析　　（一）管理优势　　1、经营管理优势　　公司制订了严格高效的生产经营管理制度，不断加强生产经营的规范化和标准化。经过日常经营的积累以及不断学习行业先进生产技术，公司在原料采购、人力配备、生产安排等方面严密管控，并能根据客户订单要求、原材料价格等因素合理调整生产经营方案。此外，公司根据自身的管理需要，量身制作了一套ERP管理软件,有效提升了公司经营数据的准确性、完整性和实时性。在ERP实时数据的基础上，公司还延伸开发了各种管理模块，陆续应用于物料、人力、能耗、风险资产、应收/应付账款、任务跟踪、客户维护等具体管理项目中，形成精益生产、风险债权管控、成本管理优化的管理体系，高效率的管理模式为企业发展壮大打下良好基础。　　2、成本管控优势　　公司实施严格的成本管理措施，从各个方面有效控制成本：　　（1）控制物料采购成本：实时监控主要原材料单价变动，各工厂集中议价发挥规模优势，控制采购单价。向主要物料、设备的生产厂家直接采购，减少中间环节，降低采购成本；　　（2）杜绝成本浪费：杜绝物料使用浪费，以各主要物料为单位，利用ERP系统实时监控单位产量的物料耗用量，由成本控制小组及管理团队监控物料耗用的正常水平；杜绝人力投入浪费，标准产量对应标准工时，充分调动车间工作积极性，提高生产效率；　　（3）持续优化生产工艺：成立了精益生产小组，持续对各工序进行工艺流程优化，提高生产效率和品质良率，减少物料或工具耗用；　　（4）节约能源耗用：成立了设备改造小组，对生产设备进行合理改造，降低能耗，提高生产效率。　　（二）客户资源优势　　国内印制电路板行业的集中度较低，市场竞争较为激烈，有效地开发和维护客户资源是印制电路板生产企业在竞争中胜出的关键因素之一。同时，印制电路板质量的优劣直接关乎电子产品的性能和使用寿命，印制电路板下游客户倾向于同综合实力较强的大型印制电路板制造商合作，并在产品质量、环保、安全生产等方面有严格标准，并对供应商设置1-2年的考察期。　　经过多年积累，公司拥有众多优质客户，近年来公司积极开拓下游细分市场客户，拥有视源股份、长虹、冠捷、伟创力、TCL、比亚迪、光宝科技、华为、小米、蓝微电子、欣旺达、中兴、大华股份、卓翼、共进等知名企业客户。　　（三）质量优势　　公司自成立以来十分注重质量管理，在采购、生产、销售各个环节均有严格的质量控制。公司遵循“客户至上，品质第一；全员参与，持续改进；安全生产，诚信经营”的方针，先后通过各项质量管理体系认证，产品符合欧盟RoHS指令，并引入其他各类认证等一系列国际先进质量管理标准。通过长期切实有效的质量管理，公司产品质量赢得了客户认可，树立了良好的市场口碑。　　（四）人才优势　　公司注重人才的培养与引进，主要技术人员与管理人员具备良好的专业素养及丰富的经验。公司管理层人员结构合理、分工明确，主要人员善于发挥各自的专业优势，在团队协同、人员合作方面默契度高，具有敏锐的市场洞察力和创新能力。技术人员具备较强的专业能力，对产品、设备、技术的认识充分，从业经验丰富，在日常工作中遵从严格规范的操作流程。　　（五）公司产品线优势　　公司发展注重为客户群提供完整的PCB产品系列服务，产品类型较为完善，已具备刚性线路板、挠性线路板、刚挠结合线路板大规模制造能力。公司具备研发样板、中小批量板、大批量板的专业工厂，并配套SMT加工厂，是目前国内少有的兼具刚性线路板、挠性线路板、刚挠结合线路板批量生产能力与较强研发能力的PCB制造商，能为客户提供多样化产品选择和一站式线路板研发、小批量试产、中大规模制造、PCBA及整机组装的完整服务。　　公司在生产经营中始终坚持以市场为导向，重点发展技术含量高、经济附加值高的新兴应用领域产品。公司刚性电路板等产品主要应用消费电子、网络通信、工业控制、能源、安防、汽车电子等细分领域。公司FPC及RFPC产品应用在手机锂电池、无线充、TWS等细分领域。公司研发样板及小批量板客户累计近10,000家，产品涵盖高精密多层板、金属基(芯)板、高频板、高Tg厚铜板、电源模块板、平面绕组板、混合介质高频多层板及根据客户要求定做特殊印制线路板。　　完善的产品结构、丰富的产品类别、广泛的市场应用领域，有利于防范市场与客户需求波动的影响，构建公司强有力的市场竞争优势。